김창기 교수님 금융공학 교재 목차

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Chapter 1. 금융공학

I. 금융공학 개요

• 1. 금융공학의 정의
• 2. 금융공학의 범위

II. 파생금융상품

• 선도거래(Forward Contracts)
• 선물거래(Futures Contracts)
• 옵션거래
• 스왑거래

III. 금융공학을 이용한 최근의 신용파생상품

• 1. 부도스왑(Default Swap), 토탈 리턴 스왑(TRS)
• 2. 구조화 채권(Structured Bond)

IV. 금융공학의 적용 및 활용

• 1. 기업과 금융공학
• 2. 금융권과 금융공학
• 3. 금융공학 적용 사례

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Chapter 2. 선도 및 선물계약

I. 서론

II. 주식선물 선도계약

• 1. 주식 구매의 대안
• 2. 선지급 선도계약
• 3. 주식 선도계약

III. 지수선물계약

• 1. 자산배분 전략
• 2. 주가지수 선물으 활용한 교차헷징

IV. 통화선물 및 선도계약

• 1. 선지급 통화선도계약
• 2. 통화선도계약
• 3. 위험제거이자 차익거래

V. 상품선물계약

VI. 선물 및 선도거래 실패사례

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Chapter 3. 옵션

I. 옵션의 의의

II. 옵션의 역사와 발달

III. 옵션의 기능과 특징

IV. 옵션의 종류

• 1. 콜옵션
• 2. 풋옵션
• 3. 행사방법에 따른 옵션 분류
• 4. 기초자산에 따른 옵션 분류

V. 옵션을 이용한 투자전략

• 1. 헷지성 옵션 전략
• 2. 스프레드 전략
• 3. 컴비네이션 전략

VI. 옵션의 가격결정 요인

• 1. 행사가격
• 2. 기초자산 가격
• 3. 잔존기간
• 4. 무위험 이자율
• 5. 기초자산의 가격변동성
• 6. 기초자산의 현금배당률

VII. 옵션의 손익(Payoff) 계산

• 1. 콜옵션 손익계산
• 2. 풋옵션 손익계산

VIII. 우리나라 옵션시장

IX. 옵션과 관련된 사고사례

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Chapter 4. 스왑

I. 서론

II. 상품스왑 예시

• 1. 실물과 금융의 비교
• 2. 왜 스왑가격이 110.05달러가 아닐까?
• 3. 스왑 상대방

III. 스왑의 시장가치

• 1. 기초자산의 수량이 고정된 스왑
• 2. 기초자산의 수량 및 고정 지불 비용이 변화하는 스왑

IV. 이자율 스왑

• 1. 단순 이자율 스왑
• 2. 스왑의 가격 결정
• 3. 스왑 이자율과 채권

V. Swap Rate Curve

• 1. 신용위험
• 2. 거래 상대방 위험 (Counterparty Risk)
• 3. 변동금리지표 위험
• 4. IRS 커브와 KTB
• 5. IRS와 CRS

VI. Related Swaps

• 1. Overnight Index Swap
• 2. Inflation Swap
• 3. 원금증가형/감소형/롤러코스터 스왑
• 4. 통화스왑

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Chapter 5. 이항옵션가격이론-1

I. 이항옵션가격결정모형

• 1. 기간이항모형
• 2. 이항모형의 구조
• 3. 2기간 이상의 이항모형
• 4. 풋옵션
• 5. 미국형 옵션의 경우
• 6. 다른 자산에 대한 옵션

II. 조기행사

• 1. 위험중립가격결정 이론
• 2. 랜덤워크 이론
• 3. 배당이 있는 경우의 옵션가격결정 모형

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Chapter 6. 이항옵션가격이론-2

I. 이항옵션가격이론 정리 및 요약

II. 여타 자산에 대한 옵션 및 조기행사

• 1. 주가지수옵션
• 2. 외환통화옵션
• 3. 선물옵션
• 4. 상품선물옵션
• 5. 채권옵션
• 6. 조기행사(Early Exercise or Early Strike)

III. 위험중립가격 결정의 이해

• 1. 위험중립확률(The Risk Neutral Probability)
• 2. 위험중립확률의 계산
• 3. 실제 확률을 사용한 옵션가격 결정

IV. 이항트리와 로그 정규분포

• 1. 랜덤워크 모델
• 2. 랜덤워크 가설과 주식가격 결정모형
• 3. 이항 모형
• 4. 로그 정규분포의 성질(Lognormality)과 이항모형
• 5. 대안적 이항트리
• 6. 이항모형의 현실성

V. 이산적 배당을 지불하는 주식

• 1. 이산적 배당 모형 만들기
• 2. 이산적 배당 트리의 문제점
• 3. Prepaid Forward를 사용한 이항모형

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Chapter 7. 블랙-숄즈 공식

I. 서론

• 1. 블랙-숄즈 모형의 등장 배경
• 2. 블랙-숄즈 모형의 의의

II. 본론

• 1. 블랙-숄즈 모형 소개
• 2. 다른 자산에 수식 적용하기
• 3. Option Greeks
• 4. 만기일 이전 Profit Diagram
• 5. 블랙-숄즈 모형 활용사례

III. 결론

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Chapter 8. 헷징 이론

I. 헷징의 정의

II. 헷징의 발전과정

III. 헷징과 포트폴리오

• 1. 옵션의 민감도 지표와 델타
• 2. 가격 변화와 몬테카를로 시뮬레이션
• 3. 델타 헷징 시뮬레이션
• 4. 헷징 모형

IV. 결론

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Chapter 9. 특이옵션(Exotic Option)

I. 특이옵션의 정의

II. 특이옵션의 종류

• 1. 시간종속 옵션
• 2. 경로종속 옵션(Path-dependent Option)
• 3. 다중대상자산 옵션
• 4. 계약조건이 변형된 옵션
• 5. 중첩옵션

Chapter 10. 로그노말 수익률 분포 모형

I. 정규분포

• 1. 정규밀도함수
• 2. 정규확률변수의 표준정규분포 변환
• 3. 정규확률변수의 합
• 4. 중심극한정리

II. 로그노말 분포

III. 주식가격의 로그노말 모형

IV. 로그노말 확률 계산

• 1. 확률
• 2. 로그노말 예측구간
• 3. 장기적 포트폴리오 보험
• 4. 조건부 예측 가격
• 5. 블랙-숄즈 공식

V. 로그노말 분포의 매개변수 추정

VI. 자산 가격은 어떻게 분포되어 있는가?

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Chapter 11. 몬테카를로 시뮬레이션

I. 서론

II. 할인된 기대가치를 가진 옵션가격 측정

• 1. 위험중립확률을 통한 가치평가
• 2. 실제 확률을 활용한 가치평가

III. 난수 계산

IV. 로그 정규 주식가격 시뮬레이션

V. 몬테카를로 가치평가

• 1. 유러피언 콜에서의 몬테카를로 가치평가
• 2. 몬테카를로 가치평가의 정확도
• 3. 산술적 아시안옵션

VI. 효율적 몬테카를로 가치평가

• 1. 변량통제 방법
• 2. 다른 몬테카를로 방법

VII. 아메리칸 옵션의 가치평가

VIII. 포아송 분포

IX. 포아송 분포를 활용한 주가 급등 시뮬레이션

• 1. 급등을 가직 주식가격의 시뮬레이션
• 2. 다수의 주식 급등

X. 상관된 주식가격 시뮬레이션

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Chapter 12. 금융수리모형

I. 서론

II. 브라운 운동

• 1. 브라운 운동의 정의
• 2. 브라운 운동의 특성
• 3. 기하학적 브라운 운동
• 4. 오른스타인-윌렌베크 과정

III. Geometric Brownian Motion(GBM; 기하브라운 운동)

• 1. Lognormality(로그 정규화)
• 2. Relative Importance of the Drift and Noise Terms (추세항과 확산항)
• 3. Multiplication Rules
• 4. Modeling Correlated Asset Prices(자산 가격들끼리 상관관계를 갖는 모델)

IV. Ito's Lemma (이토의 보조정리)

• 1. Ito 프로세스
• 2. Multivariate Ito's Lemma (이토의 보조정리 다변수 일반화)

V. 샤프 비율

VI. Risk Neutral Valuation (위험중립 가치평가)

VII. Jumps in Stock Price (주가의 급변동)

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Chapter 13. 옵션가격산출이론 1

I. 블랙-숄즈의 주식옵션 가격결정 모형

II. 기대 수익률

III. 변동성

• 1. 과거 자료로부터의 변동성 추정
• 2. 내재변동성(Implied Volatility)

IV. 블랙-숄즈 모형의 연구

• 1. 블랙-숄즈 모형의 도출과정
• 2. 옵션가격결정모형

V. 중립가치평가

VI. 내재변동성

VII. 배당금

• 1. 유로피언옵션
• 2. 아메리칸옵션

VIII. 결론

부록

• 1. 블랙-숄즈 모형의 가정
• 2. 블랙-숄즈 옵션가격결정모형 도출과정

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Chapter 14. 옵션가격산출이론 2

I. 서론

II. 마팅게일의 유래

III. 마팅게일을 위한 기본 배경

• 1. 주식가격 산정 기본 수식
• 2. 위험 회피와 한계효용 개념
• 3. 포트폴리오 선택과 1계 조건

VI. Change of Measure and Change of Numerarie(측도 변환)

• 1. Change of Measure
• 2. 마팅게일 자산
• 3. 기르사노프 정리 (Girsanov's Theorem)
• 4. Numeraire와 측정변화에 대한 예
• 5. Numerarie로서의 금융시장계정(위험중립 측정)
• 6. $S_i(t)$를 구하는 과정
• 7. 해석
• 8. Numeraire로서의 위험 자산
• 9. Numeraire로서의 제로 쿠폰 본드

V. 랜덤워크와 브라운 운동

• 1. 랜덤워크
• 2. 브라운 운동
• 3. 기하브라운 운동(GBM)과 주가 모형

VI. 위험중립확률

VII. 마팅게일(Martingale)

• 1. 동등 마팅게일의 측도 결과
• 2. 가치척도로서의 MMA
• 3. 가치척도로서의 무이표채
• 4. 블랙모형

VIII. 마팅게일 가격결정의 예시

• 1. Cash-or-Nothing Call
• 2. Asset or Nothing Call
• 3. The Black-Sholes Formula
• 4. European Outperformance Option
• 5. Option on a Zero-Coupon Bond

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Chapter 15. 특이옵션 2

I. 서론

II. 경로종속옵션

• 1. 아시안옵션
• 2. 배리어옵션
• 3. 룩백옵션

III. 변동성종속옵션

• 1. 복합옵션
• 2. 선택자옵션

IV. 복수자산옵션

• 1. 콴토옵션
• 2. 바스켓옵션
• 3. 무지개옵션

V. 디지털 옵션

• 1. 현금디지털옵션
• 2. 자산디지털옵션
• 3. 디지털옵션의 이용

VI. 기타 특이옵션

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Chapter 16. 변동성

I. 변동성

• 1. 변동성의 추정
• 2. 내재변동성
• 3. 변동성 스마일

II. 변동성의 추정 방법

• 1. 지수가중 이동평균 모형
• 2. 자기회귀 조건부 이분산성
• 3. 일반화된 자기회귀 조건부 이분산성
• 4. 실현 이차 변동성
• 5. 최우추정법(MLE)

III. 변동성 헷징과 추정

• 1. 변동성 헷징
• 2. 변동성 측정

IV. 블랙-숄즈 모델의 확장

• 1. 블랙-숄즈 모형의 한계
• 2. 점프 확산 모델
• 3. 고정분산탄력성
• 4. 헤스턴 모델
• 5. 결론

Chapter 17. 이자율 모델

I. 서론

II. 순간이자율 모형(Short Rate Model)

• 1. 어파인 이자율기간구조 (Affine Term Structure)
• 2. 일반적 모형(Some Standard Model)

III. 다요인 모형

• 1. 이자율기간구조 모형의 분류
• 2. 다요인모형의 적용
• 3. 넬슨-시겔 모형

IV. LIBOR 시장 모형

• 1. 모형
• 2. 선도이자율의 변동성
• 3. 모형의 활용
• 4. 다요인모형으로의 확장

V. 결론