주식 종목 판단 지표

Develop My Life·2020년 5월 3일

Passive Income

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국채 시가배당률

국채 시가배당률 = 시가배당률 / 국고채 3년 금리
이전의 데이터와 비교하여 최대 값, 중간 값, 최소 값을 계산해두고 최대 값에 가까워지거나 더 높다면 매수하고 최소 값에 가까워지거나 더 낮다면 매도하는 전략이다.

출처 : 치과의사 피트씨의 똑똑한 배당주 투자

알아야할 사전 지식

3년 국고채 금리
-
- 참고 사이트 : e-나라지표

배당성향 = 당기순이익 / 배당금
- 배당성향이 높다는 건 기업이 이익을 내어 주주들에게 환원을 잘 해준다는 것이다.
- 배당성향이 높다는 건 기업의 이익이 배당금으로 나가서 회사의 돈을 비축해두는 비율이 낮다는 것을 의미하고 또 회사를 위한 투자금이 줄어들 수 있다는 부분에서 높다고 마냥 좋은 것만은 아니다.
시가배당률 = 주가 / 1주당 배당금
- 시가배당률이 높을수록 배당주의 매력이 상승한다.
- 시가배당률은 주로 은행 금리와 비교가 많이 되며 배당주 투자에 있어서 중요한 지표이다.

국채시가배당률 예시(삼성전자)

1. 2010년 ~ 2019년 자료 가져오기

연도	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019
시가배당률(%)	1.57	0.85	1.00	1.40	1.90	1.90	2.00	2.10	4.50	3.10
국고채 3년(평균)(%)	3.72	3.62	3.13	2.79	2.59	1.79	1.44	1.8	2.1	1.53
국채시가배당률(%)	0.42	0.23	0.32	0.50	0.73	1.06	1.39	1.17	2.14	2.03

2. 최대, 중간, 최저 값 계산

최대 값	중간 값	최저 값
2.14	0.38	0.14

3. 현재 값 계산 후 투자 판단

기대수익률 산정과 매수가능주가 산정

현재 데이터를 기반으로 10년동안 연 기대수익률을 계산하여 자신의 기준에 부합하는지 확인하여 투자를 판단하고 자신의 기대수익률에 맞게 매수하려면 주가가 얼마가 되야하는지 계산하여 투자를 판단한다.

출처 : 채권쟁이 서준식의 다시 쓰는 주식 투자 교과서

알아야할 사전지식

주당 순자산 가치(BPS) = 순자산 / 발행주식 수
- 기업이 활동을 중단한 뒤 그 자산을 모든 주주들에게 나눠준다면 1주당 얼마씩 배분되는가는 나타내는 것이다.
- BPS가 높을수록 수익성과 재무건전성이 높아 투자가치가 높은 기업이라고 할 수 있다.
자기자본이익률(ROE) = 당기순이익 / 자기자본
- 투입한 자기자본이 얼마만큼의 이익을 냈는지 나타내는 지표
- ROE가 높을수록 효율적인 영업활동을 했다는 뜻으로 투자가치가 높다.
10년 복리승수 = 1+(1+x%)^10
- 돈을 투입하고 10년이 지났을 떄 연 복리 x%의 수익률을 가진다면 원금에 곱해지는 수
- 예를 들어 연 복리 10%를 가진다면 10년 복리승수는 2.59가 되고 이는 100만원을 10년동안 놔두었을 때 (100 * 2.59 = 259) 259만원이 된다는 의미이다.
- 자신의 투자 성향과 기간에 따라 몇년 복리승수를 반영할 것인지 수정하여 사용해도 유용할 것 같다.

기대수익률 산정 예시(삼성전자)

1. 기업의 현재 순자산 가치(BPS)를 알아낸다.
네이버금융에 가면 쉽게 알 수 있다.
삼성전자
2019년 12월 기준 37,528원

2. 기업의 ROE 데이터를 수집한다.

연도	2019.12	2018.12	2017.12	2016.12	2015.12	2014.12	2013.12	2012.12	2011.12	2010.12
ROE(%)	8.44	18.28	19.95	12.02	10.81	14.23	20.65	19.80	13.78	18.46

3. 향후 10년간 ROE 평균 추정치
이 때는 본인의 주간을 반영하여 값을 추정한다.
예시는 이전 10년의 평균값(15.03%)으로 추정한다.

4. 현재 순자산 가치 * 10년 추정 ROE의 10년 복리승수 = 10년 후 예상 순자산 가치

10년 추정 ROE의 10년 복리승수 = 1*(1+0.1503)^10 = 4.06
현재 순자산 가치 = 37,528
37,528 * 4.06 = 152,363
10년 후 예상 순 자산 가치 = 152,363

5. 10년 후 순자산 가치 / 현재 주가 = 기대수익률의 10년 복리 승수

2020년 4월 29일 기준 현재 주가 = 50,000
152,363 / 50,000 = 3.04
기대수익률의 10년 복리 승수 = 3.04

6. 10년 복리 승수에 해당하는 기대수익률 계산

기대수익률(%) = ((10년 복리 승수)^(10^-1)-1)*100
((3.04^(10^-1))-1)*100 = 11.78
10년간 연 기대수익률은 11.78% 이다.

7. 본인의 기대수익률 기준에 부합 여부를 판단한다.
예를 들어 나의 기대수익률 기준이 10%라면 적합한 종목인 것이다.

매수가능주가 산정 예시(삼성전자)