🔗 기존의 금융 시스템
💁🏻♀️ 화폐의 역사
- 1. 실물화폐
- 특정한 물건을 화폐로 정해서 사용했습니다. (ex. 조선시대 - 쌀)
- 실물 화폐는 내구성이 없었으며, 상품마다 질이 달랐고, 휴대성이 없었습니다.- 2. 금속화폐
- 실물 화폐의 단점을 보완하기 위해 금속 화폐가 출현했습니다.
- 금속은 중요한 자원이었기 때문에 금속 화폐를 공급하는 것이 매우 어려웠습니다.- 3. 신용화폐
- 종이화폐나 금속화폐는 실물의 가치가 교환하는 물건의 가치와 같을 수 없었기 때문에 화폐의 가치를 보장해주는 것이 필요했습니다. 그래서 국가의 신용이 그 가치를 보장해주었습니다.
- 신용이 새로운 화폐가 되면서, 수표, 어음과 같은 신용 화폐가 등장하였습니다.
- 신용 화폐는 신용을 매개로 실물이 없는 화폐입니다.
- 화폐의 특성에는 휴대성, 가분성, 내구성, 동질성, 가치의 안정성이 있습니다.
💁🏻♀️ 화폐의 주요기능
- 교환의 매개체: 화폐를 통해 물건을 교환할 수 있습니다.
- 가치 척도의 기능: 화폐를 통해 물건의 가치를 잴 수 있습니다.
- 가치 저장의 기능: 현재 가지고 있는 돈이 미래에도 가치를 가집니다.
💁🏻♀️ 화폐의 주요기능으로 본 암호화폐
암호화폐 역시 화폐의 중요한 세가지 기능을 충족합니다.
- 교환의 매개체
- 비트코인 피자데이: 2010년 5월 22일 피자 두 판을 1만 BTC로 구매한 사건
- 페이팔, 다날 등 여러 핀테크 업체에서 암호화폐 결제 기능을 도입하려고 시도하고 있습니다.
- 가치 척도의 기능
- 다만, 현재 비트코인은 가격의 변동이 심해 가치척도의 기능이 부족합니다.
- 가치 저장의 기능
- 비트코인은 디지털 화폐(가치 교환 매개체)가 아닌 디지털 자산(가치 저장 수단)으로 여겨지기도 합니다.
- 대한민국은 아직 암호화페의 경제적 가치를 인정하지 않음에도, 암호화폐의 자산 가치를 인정하고 있습니다.
🔗 기존의 금융 시스템의 문제점
💁🏻♀️ 신용창출
- 신용 창출은 은행의 신용과 예금을 통해 유통되는 화폐의 양이 늘어나는 현상입니다.
- 은행은 개인 또는 기관의 예금액에서 지급 준비금을 제외한 금액을 대출합니다. 대출한 금액 역시 은행에 예금되기 때문에 이 예금액을 가지고 다시 대출을 합니다. 이것이 반복되면서 전체 통화량이 증가합니다.
- 본원통화로부터 신용화폐가 만들어지며, 때문에 전체 통화량이 본원 통화보다 더 많이 증가합니다.
- 통화량이 증가하면 개인의 소득이 증가하기 때문에 총수요가 총공급을 넘어서게 됩니다. 상품의 가치가 올라가게 되면 가격이 올라가게 되는데, 이를 인플레이션이라고 합니다.
- 중앙은행은 화폐의 독점적 발행권을 가지고 있기 때문에, 통화량을 신중하게 조절하여 인플레이션이 장기화되는 것을 막습니다.
💁🏻♀️ 인플레이션 사례
독일 🇩🇪
독일은 제1차 세계대전에서 군수비용을 채권과 어음으로 충당하였습니다. 이로 인해 종전 직후 독일은 심각한 적자 상태였으며, 패전 책임으로 막대한 전쟁 배상금을 물어내야 했습니다.
독일 정부는 부채를 해결하기 위해 새로운 채권을 발행하여 독일 중앙은행이 인수하도록 했습니다. 중앙은행은 채권을 인수하기 위해 마르크화를 과도하게 발행했습니다. 시장에 통화량이 급격하게 증가하자 초인플레이션이 시작되었고, 동시 환율이 절하되어 인플레이션이 가속화되었습니다. 화폐의 가치가 뗄감보다 떨어질 정도로 낮아지자, 독일 국민들의 화폐에 대한 신뢰 역시 떨어졌습니다.
독일 정부는 새로운 화폐인 렌텐마르크화를 발표하였고, 이 새로운 화폐의 발행량을 24억 렌텐마르크로 한정하였습니다. 독일 정부가 약속한 발행량을 엄격하게 지키자 화폐에 대한 국민들의 신뢰도 회복되었습니다. 이후 렌텐마르크화가 화폐로 자리잡자, 초인플레이션은 빠르게 진정되었습니다.
베네수엘라 🇻🇪
차베스 대통령은 볼리바르 혁명이라고 불리는 과감한 복지정책을 펼쳤으며, 그 재원은 원유 수출로 조달하였습니다.
물자 수입 정책은 복지정책의 일환으로, 좋은 품질의 수입물품을 싼 값에 살 수 있게 하였습니다. 그러나 국가가 파는 수입 물품의 가격이 너무 싼 나머지 국내 제조업이 경쟁할 수 없게 되었고, 대부분의 산업이 파괴되었습니다. 이로 인해 국가 전체가 원유 수출 하나에 의존하는 기형적 형태로 변했습니다.
또한 2014년부터 미국이 본격적으로 셰일가스를 생산하면서 OPEC 회원국과 치킨게임이 시작되었습니다. 2014년부터는 저유가 기조가 이어졌으며, 원유 가격이 폭락하자 베네수엘라의 석유 산업 역시 하락세를 겪었습니다.
마두로 정권은 국고를 채우기 위해 화폐를 무한정으로 발행하기 시작했습니다. 통화량이 늘어나자 인플레이션이 발생했는데, 이미 국내 기업과 산업이 무너진 상태였기 때문에 마두로 정권은 인플레이션을 제어하는 데 실패합니다. 약 세번에 걸쳐 리디노미네이션을 단행하지만 오히려 인플레이션을 키우는 역효과를 불러왔습니다.
💁🏻♀️ 신뢰를 지키지 못한 정책 사례
2000년대 중반 미국에서는 집값 하락으로 주택의 담보가치가 떨어지자, 저소득층 주택담보대출 상환률이 급격히 감소하였습니다.
이로 인해 MBS 파생상품을 많이 보유하고 있던 금융 기관은 유동성 위기에 빠지게 되었고, 전세계의 금융 회사들은 투자금을 달러로 바꾸어 회수하기 시작했습니다.
주요 사업이 부동산 파생상품이었던 리먼브라더스는 자신의 지분을 팔기 위해 노력했으나, 리먼의 자산가치는 생각보다 더 부실했고, 결국 2008년 9월 15일 리먼브라더스는 파산 신청을 했습니다. 리먼 브라더스의 파산 여파는 미국 금융가를 강타했고, 기업들의 자금 조달이 어려워져 투자를 유보하게 되면서 전세계가 금융위기의 늪에 빠지게 되었습니다.
미 연준은 이를 해결하기 위해 양적완화 정책을 펼쳤습니다. 통화량의 급격한 증가로 인해 미국 경제는 빠르게 회복되었지만, 노동자들은 임금이 물가 상승을 따라잡지 못하게 되면서 파산하게 되었습니다. 미 연준이라는 단일 기관의 정책이 화폐의 가치를 크게 떨어뜨리자, 사람들은 중앙기관의 정책이 자신에게 영향을 주는 것에 불만을 가지게 되었습니다.
🔗 블록체인
💁🏻♀️ 자료구조로써의 블록체인
- 블록체인: 인터넷 상에 있는 사람들과 동일한 데이터를 가지는 것.
- 블록: 트랜잭션을 담은 거래 기록의 집합.
- 체인: 블록을 만들어진 순서대로 연결한 블록의 집합.- 블록 생성: 블록체인 네트워크 내의 사용자들은 트랜잭션을 검증한다. 채굴 노드는 트랜잭션들을 블록에 넣어 체인에 올리고, 채굴에 대한 보상으로 코인을 받는다.
- 분산 원장과 블록체인의 차이
🔗 암호화폐의 등장
💁🏻♀️ 비트코인
- 비트코인: 탈중앙화된 디지털 화폐 시스템.
- 사토시 나카모토는 신뢰가 아닌 암호화 증명에 기반한 전자 결제 시스템의 필요성을 느끼고 비트코인을 만들었습니다.
- 비트코인은 블록체인 기술을 통해 구축되어 있고, 누구든지 트랜잭션을 생성하거나 블록을 만들수 있습니다. 다만, 암호화 기술 때문에 한번 올라간 트랜잭션이나 블록을 수정하는 것은 매우 어렵습니다.
- 오늘날 비트코인의 가치는 우상향하고 있으며, 제한된 공급량 때문에 디지털 금처럼 취급하기도 합니다.
💁🏻♀️ 이더리움
- 단순히 거래 기록 만을 저장하는 비트코인의 한계를 해결하기 위해 비탈릭 부테린은 이더리움이라는 탈중앙화 컴퓨팅 네트워크 플랫폼을 만들었습니다.
- 이더리움의 가장 큰 특징은 블록체인 위에서 실행되는 어플리케이션을 구축할 수 있다는 점에 있습니다.
당사자 간 직접 계약을 체결할 수 있게 해주는 전자 계약 시스템을 스마트 컨트랙트라고 하며, 이더리움은 스마트 컨트랙트 플랫폼입니다. EVM을 통해 블록에 올라간 코드를 실행시킬 수 있습니다.
블록체인 위에서 실행되는 애플리케이션은 dApp이라고 하며, 실제로 이더리움 블록체인 위에서 서비스되고 있는 다양한 dApp들이 있습니다.
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